迷題：市場資金為AI拋棄新能源？基金人士這樣說

4月6日，半導體借勢AI持續(xù)強勢攀升，同花順半導體及元件（881121）板塊上漲4.22%，收盤報8387.51點，創(chuàng)一年多來新高。近期火熱的CPO（光電共封裝）概念股大漲，源杰科技20CM漲停，博創(chuàng)科技、新易盛、仕佳光子漲超7%。同日，新能源（000941）板塊小幅收漲0.14%，但跌勢未改，自2月以來已累計下跌約15%，寧德時代、隆基綠能、比亞迪等集體下挫。AI和新能源板塊強烈的反差讓不少投資者感慨：市場資金為了AI拋棄新能源？新能源和半導體“冰火兩重天”同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日收盤，今年以來半導體及元件板塊已累計大漲約33%，AI芯片、CPU/GPU、PCB、EDA、封測、儲存、CPO等概念輪番“進攻”。建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，近期半導體表現(xiàn)突出，源于市場風格偏好和事件催化等多重利好。一方面，國內(nèi)偏弱的利率疊加相對中性的財政政策，將為半導體等成長主題風格創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。另一方面，半導體是人工智能和數(shù)字中國的根基，且短期內(nèi)受到公共算力平臺加速建設、大基金加快投資半導體設備材料等消息刺激。與之相反的是，同花順數(shù)據(jù)顯示，新能源（000941）板塊2月以來累計下跌約15%，以光伏、鋰電、儲能、新能源車為代表的新能源概念股大幅走低，寧德時代、隆基綠能、比亞迪等紛紛下挫。對此，趙媛媛表示，新能源汽車行業(yè)進入成熟期，整體增速將下滑，因此與之相關的鋰電、電化儲能也有所調(diào)整。對于光伏，趙媛媛認為，雖然去年底的硅片降價刺激了年初的光伏裝機，但坩堝、石英砂的供應限制導致硅片再次迅速漲價，抑制了裝機反彈空間。另一方面，歐洲清潔能源自供提案強制降低對中國清潔能源的依賴，再次給光伏行業(yè)帶來了不確定性，尤其是組件、逆變器等歐洲市場占比大的子行業(yè)。市場資金為AI拋棄新能源？當前，AI和新能源板塊的走勢形成強烈反差。不少投資者感慨：市場資金為了AI拋棄新能源？一位基金人士表示，新能源行業(yè)是近年來估值較高、且基金抱團最擁擠的超配行業(yè)。隨著AI火熱出圈帶動數(shù)字經(jīng)濟板塊強勢攀升，疊加政策利好支持，基金抱團板塊出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，數(shù)字經(jīng)濟板塊迎來機會，不過最終還是需要業(yè)績支撐。在趙媛媛看來，目前光伏行業(yè)估值已處于歷史低位，1-2月30%以上的光伏裝機增速意味著光伏上游設備/輔材和光伏中下游一季報會有不錯的業(yè)績表現(xiàn)。但中長期光伏的增長空間，需要看上游產(chǎn)能擴產(chǎn)的情況，以及歐美清潔能源貿(mào)易政策的變化。匯豐晉信基金表示，可再生能源裝機的基建屬性有望對經(jīng)濟增長形成拉動，配合光伏材料價格下降，后續(xù)裝機有望持續(xù)超預期。對于電池領域，趙媛媛表示，儲能和新電池技術(shù)是清潔能源行業(yè)中景氣度更好的子行業(yè)。相對于發(fā)電端，儲能增長空間更大，碳酸鋰的持續(xù)降價也提升了儲能的盈利能力。而N型電池、鈣鈦礦等新技術(shù)路線可以減輕硅料價格高企對光伏裝機的抑制，也是值得關注的方向。東方基金也表示，未來相對看好電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。富國新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孫權(quán)表示，近期以AI、大數(shù)據(jù)、半導體芯片為代表的科技板塊“炙手可熱”，行情如火如荼。短期看，市場情緒也許略顯亢奮，但AI是長期產(chǎn)業(yè)趨勢，今后或仍將大有可為。孫權(quán)表示，半導體是科技行業(yè)的“底座”，當前國內(nèi)半導體行業(yè)“自主可控”的發(fā)展空間較大，具備持續(xù)創(chuàng)新高的潛力。